「大人の教養・知識・気付き」を伸ばすブログ

一流の大人(ビジネスマン、政治家、リーダー…)として知っておきたい、教養・社会動向を意外なところから取り上げ学ぶことで“気付く力”を伸ばすブログです。現在、コンサルタントの雛になるべく、少しずつ勉強中です(※2024年12月10日改訂)。

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四季報写経(その008)技術商社 ~高千穂交易(2676)~

はじめに

 日本の会社を知る機会を得るべく、会社四季報を写経しています。

 今回は、高千穂交易(2676)を中心に技術商社の動向を調べます。

高千穂交易(2676)の特色

 エレクトロニクスを核とした技術商社であり、電子情報機器分野のパイオニア的存在です。監視カメラなどの物理セキュリティやサイバーセキュリティ、半導体・電子部品、機構部品の輸出入・販売、設置・保守、システム設計・運用受託サービスを幅広く展開。業界の先端商品をいち早く発掘し、日本仕様にカスタマイズして導入する「目利き力」が強み。クラウドサービス、商品監視、入退室管理などシステム機器とデバイスが柱。

主な事業内容

  セキュリティシステム ネットワーク監視システム、オフィスセキュリティシステム(入退室管理システム、監視カメラ)等
  リテールソリューション 商品監視システム(万引き防止システム)、監視カメラシステム、トラフィックカウンター(入店カウンター)等
  メーリングソリューション 自動封入封緘などのメーリングシステム
  バイス事業 半導体タッチパッド、マイク、電子部品、スライドレール、ガススプリングなどの機構部品
  その他 半導体及び機構部品等の輸出入・販売・据付・保守サービス、システム設計・運用受託等

競合

シークス(7613)

 電子部品商社機能とEMS(電子機器製造受託サービス)を軸に、調達から物流、ものづくりまでをグローバルにワンストップで提供する企業。自動車や情報通信、電子楽器など多様な分野向けに、電子部品の調達・基板実装・完成品組立まで一貫したサービスを展開しています。プラスチック成形やJDM(共同設計製造)にも強みを持ち、世界中のテクノロジーパートナーと連携して新たな製品化ニーズにも応える。

RYODEN(8084)

 FA(ファクトリーオートメーション)システム、冷熱システム、ビルシステム、エレクトロニクスを4つの基幹事業とし、単なる商社を超えたソリューション提供型企業。製造業のスマート化や高効率化を推進するオリジナルソリューションや、ビル管理・空調システム、電子部品・機器の販売・サポートを手掛ける。さらにICT、スマートアグリ、ヘルスケアなどの新事業にも積極的に取り組み、技術とナレッジを融合させた新たな価値を創出。

あいHD(3076)

 情報機器メーカーであり、セキュリティ機器(監視カメラ、防犯カメラ、レコーダー)、カード発行機器、情報機器(カッティングマシン、ラベル加工用システム)、計測機器、情報通信機器(ビジネスホン)などの製造・販売が主な事業。AI顔認証カメラやサーマルカメラなど先進的なセキュリティ関連製品も展開し、病院や金融機関向けのカード発行システムなども手掛ける。

各企業のセグメント

 数字はそれぞれ、売上構成比率と利益率(括弧内)。

   高千穂交易 クラウドサービス&サポート10(19)、システム39(0)、デバイス51(8)
   シークス 車載関連機器65、産業機器19、家電機器8、情報機器6、一般電子部品2、他0
   RYODEN FAシステム20(5)、冷熱ビルシステム12(5)、X‐Tech2(-5)、エレクトロニクス66(3)
   あいHD セキュリティ機器29(41)、カード他事務用機器6(26)、情報機器33(9)、設計11(10)、保守サービス他22(11)

会社の動向など

 デバイスが主要利益源で、セキュリティシステムがドル箱事業。
 あいHDも主要利益源がセキュリティ機器で、(サイバー)セキュリティへの需要が大きいことが十分裏付けられる。
 商社(卸売業)で運転資金が多く掛かるうえIT機器という景気変動性の高い商品を扱っているために、手元資金を厚くもっているうえ、有利子負債を持っていないと考えられる。また、売上債権回転期間が競合他社対比長いため、支払猶予による金融機能が取引先の利点になっている。

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